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9月中旬美国回购市场利率出现跳升，正如我们前期报告所指出的，这可能是美国国债发行所带来的流动性紧张。在美国国债发行程序中，由一级交易商首先承购国债，再进行分销。而一级交易商主要依靠回购市场融资。一方面是特朗普的减税政策导致国债发行增加，一级交易所回购需求增加；另一方面是美联储缩表，海外投资者债券持有较为稳定。一级交易商不得不接盘原本美联储持有的国债，最终出现回购利率飙升。

随着中国品牌在欧洲和拉丁美洲市场的不断扩张和主导地位的不断提升，2018年三星智能手机的销售将在此压力下保持了增长率。研究表明，三星将面临提高智能手机的平均售价方面的挑战，同时面对越来越多占据了更多市场份额的中国品牌的竞争。小米是第一季度明确的赢家，年增长率达到了124%。更新的智能手机组合和积极的定价策略帮助小米在2018年第一季度的销售排名中占据了第四的位置。Gartner的调研主管Anshul Gupta说：“这一战略使得小米在新兴的亚太地区实现330%的增长。”

最近，一个陪审团在一月份的一次审判后，下令博通向加州理工学院支付约2.7亿美元，因为这家公司侵犯了该大学的专利。同时，陪审团也裁定苹果公司需向加州理工学院支付8.378亿美元，因为该陪审团发现，iPhone、iPad和其他苹果电子产品使用的博通芯片也依赖于该大学的无线数据技术专利。

美方的做法伤害了全球经济。根据IMF近期报告，如果美对华贸易战进一步升级，可能使2020年世界经济总值减少0.5%。摩根士丹利公司分析指出，若美国将中国输美产品关税提升至25%，足以把全球经济增速打压至2.5%以下。德国、英国经济二季度已出现萎缩，意大利增长陷入停滞。亚洲外向型经济体首当其冲遭受冲击。我看到，澳媒体上高度担忧对澳经济影响的分析报道非常多，澳各界纷纷为应对经济下行压力建言献策。

★同题问答1新京报：2018年你最关注哪项改革措施？金辉：我比较关注个人所得税的改革，特别是配套推出的一系列个税减免的政策，例如个人所得税能抵扣房租等，这将给整个民生领域带来巨大的颠覆。2新京报：你认为2018年中国经济最大的亮点是什么？金辉：我认为今年国家的金融维稳、去杠杆的举措，以及控制资产价格、房地产价格的举措都做得非常到位。

同时，用好产品工具，服务好国家战略和供给侧改革。当前产品工具主要是基础设施债权计划、股权计划、资产支持计划，还有组合类产品和私募基金。大部分都可以直接投到实体经济的具体项目中，不存在链条长、多层嵌套、资金池这些问题，既能满足保险资金的配置需要，又能拉直资金进入实体经济的渠道。